منصة الويب MT5
أهم تطورات الأسواق
ظلّت أسعار النفط متقلبة: دفعت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران أسعار النفط الخام إلى الارتفاع في البداية، قبل أن يخفف انتعاش الإمدادات السعودية من حدة الضغط.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية: تجاوز عائد السندات لأجل 10 سنوات 5.3%، بينما تجاوز عائد السندات لأجل 30 عامًا 5.6%، مما أبقى الأوضاع المالية متوترة.
أثبتت الأسهم مرونتها: ساهم الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا في امتصاص الأسهم لضغوط ارتفاع تكاليف الاقتراض.
ظلّ الذهب تحت ضغط: انخفض سعر الذهب إلى حوالي 4110 دولارًا أمريكيًا، حيث أثّر ارتفاع الدولار الأمريكي، وارتفاع العوائد، وتوقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة على الطلب.
تراجع التضخم في الولايات المتحدة: ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 3.0% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات، مما قلّل من التوقعات قصيرة الأجل لرفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في أكتوبر.
ظلّ النمو الأمريكي قويًا: نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 2.2%، بينما ارتفع التوظيف وفقًا لبيانات ADP بمقدار 90 ألف وظيفة، مما يدعم فكرة استمرار قوة الاقتصاد.
محور التركيز الأسبوع المقبل: ستراقب الأسواق بيانات سوق العمل الأمريكية، وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي، وعوائد سندات الخزانة، وتطورات أسعار النفط لتحديد اتجاه السوق الرئيسي المقبل.
قفزة في عوائد السندات الأمريكية إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2002
ظل سوق السندات محور الاهتمام الأبرز خلال الأسبوع؛ إذ ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات، حيث تجاوز عائد السندات لأجل 10 سنوات حاجز 5.3% لفترة وجيزة، وصعد عائد السندات لأجل 30 عاماً ليتجاوز 5.6%. وتعكس هذه التحركات المخاوف بشأن استمرار التضخم، وارتفاع أسعار النفط، وقوة النمو الاقتصادي، واحتمالية اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي مزيداً من إجراءات التشديد النقدي.
ورغم الارتفاع الحاد في تكاليف الاقتراض، أظهرت الأسهم الأمريكية مرونة نسبية؛ فقد واصل مؤشر “ناسداك” الاستفادة من قوة أسهم قطاع التكنولوجيا والشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، في حين كان السوق أكثر تأثراً بارتفاع العوائد. وقد ساعدت أرباح الشركات القوية والطلب على الذكاء الاصطناعي حتى الآن في امتصاص جزء من الضغوط الناجمة عن ارتفاع أسعار الفائدة، وإن كانت الزيادات المستمرة في العوائد طويلة الأجل قد تفرض في نهاية المطاف ضغوطاً أكبر على تقييمات الأسهم.
الذهب يظل تحت الضغط بسبب توقعات رفع أسعار الفائدة
شهد الذهب أسبوعاً صعباً، حيث انخفض بشكل حاد نحو مستوى 4,110 دولار وهو أدنى مستوى له منذ أوائل أغسطس قبل أن يستقر في نطاق يتراوح بين 4,150 و4,200 دولار. وقد نجمت موجة البيع الأولية عن مزيج من ارتفاع أسعار النفط، وقوة الدولار الأمريكي، وصعود عوائد سندات الخزانة، مما أدى إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الثمين.
وتحسنت الأوضاع لفترة وجيزة بعد أن جاءت بيانات التضخم الأمريكية من مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي – PCE أقل من المتوقع، مما قلص التوقعات بقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في أكتوبر. ومع ذلك، فإن البيانات القوية للنمو والتوظيف في الولايات المتحدة، إلى جانب ارتفاع العوائد طويلة الأجل، حدّت من فرص التعافي. وعليه، يظل الذهب شديد الحساسية للعلاقة بين عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
البيانات الاقتصادية الأمريكية تهيمن على معنويات السوق
قدمت الأجندة الاقتصادية إشارات متباينة؛ فقد جاء تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أغسطس أقل من التوقعات، حيث ارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 3.0% على أساس سنوي، مما خفف من التوقعات القريبة الأجل بشأن قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى. ونتيجة لذلك، خفضت الأسواق احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر إلى مستويات تقارب 40% مقارنة بأكثر من 70% في وقت سابق من الأسبوع.
وفي الوقت نفسه، حافظ الاقتصاد الأمريكي على مرونة نسبية. أظهر التقدير الثالث للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني نمواً سنوياً بنسبة 2.2%، في حين ارتفع عدد الوظائف في القطاع الخاص (وفقاً لبيانات ADP) بمقدار 90 ألف وظيفة في شهر أغسطس. كما ظلت مطالبات إعانة البطالة الأولية منخفضة عند 197 ألف طلب، مما يعزز صورة سوق العمل التي تشهد تباطؤاً تدريجياً دون تدهور حاد.
توقعات الأسبوع المقبل: 5 – 9 أكتوبر
سيتمحور المشهد الرئيسي للأسبوع المقبل حول ما إذا كانت السوق ستواصل التحرك نحو توقعات أقل تشدداً بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي، أم أن البيانات الاقتصادية القوية وارتفاع أسعار النفط سيعيدان طرح احتمالية رفع أسعار الفائدة مرة أخرى.
ستظل عوائد سندات الخزانة عاملاً حاسماً.
مع تجاوز عائد السندات لأجل 10 سنوات نسبة 5% وعائد السندات لأجل 30 سنة نسبة 5.6%، أصبح سوق السندات أحد أهم المحركات لتقييمات الأسهم. وقد يؤدي استقرار العوائد أو انخفاضها إلى تخفيف الضغط عن الأسهم، في حين أن أي ارتفاع حاد جديد قد يزيد من الضغوط عليها.
يظل النفط المتغير الأبرز والمؤثر في معدلات التضخم.
قد يؤدي إحراز مزيد من التقدم في المفاوضات الأمريكية الإيرانية واستمرار تعافي الصادرات السعودية إلى استقرار أسعار النفط الخام. ومع ذلك، فإن تجدد الاضطرابات حول مضيق هرمز قد يدفع أسعار النفط للارتفاع مجدداً، مما قد يعقّد توقعات التضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي.
بعد تراجع الذهب نحو مستوى 4110 دولارات، من المرجح أن تعتمد التحركات الرئيسية القادمة للذهب على ما إذا كانت عوائد سندات الخزانة والدولار ستواصل الارتفاع. وقد يسمح تراجع الدولار وانخفاض العوائد للذهب بالتعافي، بينما سيبقي استمرار ارتفاع العوائد المعدن الثمين تحت الضغط.
تدخل الأسهم شهر أكتوبر في ظل وضع يتسم بالمرونة النسبية ولكن مع مخاطر مرتفعة.
لا يزال الأداء القوي لقطاعي الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا يوفر الدعم، إلا أن المزيج المكون من ارتفاع أسعار النفط، والمستويات المرتفعة جداً لعوائد سندات الخزانة، وحالة عدم اليقين بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي، يخلق بيئة اقتصادية كلية صعبة. وسيكون السؤال الجوهري لشهر أكتوبر هو ما إذا كانت أرباح الشركات والاستثمارات في الذكاء الاصطناعي قادرة على الاستمرار في تعويض الضغوط الناجمة عن ارتفاع تكاليف الاقتراض.
أبرز أحداث الأجندة الاقتصادية للأسبوع المقبل
الاثنين، 5 أكتوبر مؤشر مديري المشتريات الخدمي (ISM) الولايات المتحدة 6:00 مساءً
الثلاثاء، 6 أكتوبر مؤشر مديري المشتريات (Ivey) كندا 6:00 مساءً
الأربعاء، 7 أكتوبر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الولايات المتحدة 10:00 مساءً
الخميس، 8 أكتوبر طلبات إعانة البطالة الولايات المتحدة 4:30 مساءً
الجمعة، 9 أكتوبر التغير في التوظيف كندا 4:30 مساءً
الجمعة، 9 أكتوبر معدل البطالة كندا 4:30 مساءً
التحليل الفني والتوقعات:
التحليل الفني للذهب
لا يزال الذهب يواجه ضغوطاً فنية كبيرة، حيث يتداول حول مستوى 4,187 دولاراً بعد تراجعه الحاد من أعلى مستوى قياسي له بالقرب من 4,697 دولاراً. ويتحرك السعر دون المتوسطين المتحركين لفترة 10 أيام و20 يوماً، رغم محاولاته للاستقرار عقب موجة البيع الأخيرة.
يقع مستوى المقاومة الفوري عند 4,196 دولاراً تقريباً، يليه النطاق السعري بين 4,289 و4,320 دولاراً. أما مستويات الدعم فتتراوح بين 4,134 و4,110 دولارات، مع تسجيل أدنى مستوى مؤخراً عند 4,110 دولاراً.
وتشير حركة السعر العامة إلى تراجع كبير في الاتجاه الصعودي السابق. ونظراً لأن الارتداد الحالي لا يزال محدوداً نسبياً، فإن تجاوز مستوى 4,196 دولاراً للأعلى يُعد أمراً مهماً لارتداد السعر على المدى القصير. وفي المقابل، قد يؤدي كسر مستوى 4,110 دولارات للأسفل إلى تعرض الذهب لمزيد من الهبوط.
الرسم البياني اليومي للذهب
المصدر: تطبيق STARTRAER | لا يزال الذهب تحت الضغط بسبب قوة الدولار وارتفاع العوائد.
| مقاومة | $4,220 – $4,225 | $4,318 – $4,325 | $4,400 – $4,412 |
|---|---|---|---|
| دعم | $4,112 – $4,120 | $4,050 – $4,060 | $3,997 – $4,000 |
التحليل الفني لخام غرب تكساس الوسيط (WTI)
يمر خام غرب تكساس الوسيط بمرحلة تصحيح قصيرة الأجل ضمن اتجاه تعافٍ أوسع نطاقاً، حيث يتداول حالياً عند مستوى 94.34 دولاراً تقريباً بعد تراجعه من أعلى مستوى له مؤخراً عند 106.75 دولاراً. ويقع السعر حالياً دون المتوسطات المتحركة لفترات 5 و10 و20 يوماً، مما يشير إلى ضعف الزخم على المدى القصير.
توجد مستويات المقاومة الفورية في النطاق 95.00–97.50 دولاراً، تليها مستويات 98.70 دولاراً وأعلى مستوى مسجل مؤخراً قرب 106.75 دولاراً. أما مستويات الدعم فتتمثل في 94.25 دولاراً، تليها 92.00 دولاراً و87.08 دولاراً.
تشير حركة السعر الأخيرة إلى مرحلة تقلب بعد موجة الصعود القوية التي شهدها شهر سبتمبر. وقد يتيح الثبات فوق مستوى 94 دولاراً حدوث تعافٍ نحو نطاق 97–98 دولاراً، في حين أن الكسر المستمر دون مستوى 94 دولاراً سيزيد من احتمالية حدوث تصحيح أعمق باتجاه منطقة 92–87 دولاراً.
الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط (WTI)
المصدر: تطبيق STARTRADER | أسعار النفط تظل مرتفعة بسبب محدودية إمدادات الطاقة.
| مقاومة | $97.50 – $97.64 | $98.70 – $98.80 | $100.00 – $100.24 |
|---|---|---|---|
| دعم | $94.25 – $94.30 | $92.00 – $92.21 | $90.00 – $90.12 |
التحليل الفني لمؤشر ناسداك
لا يزال مؤشر “ناسداك 100” يحافظ على اتجاه صعودي قوي، حيث يتداول حول مستوى 30,642 ويظل قريباً من أعلى مستوى قياسي سجله مؤخراً عند 30,924. ويحافظ السعر على بقائه بوضوح فوق المتوسطات المتحركة اليومية الثلاثة (MA5 وMA10 وMA20)، مع احتفاظ هذه المتوسطات جميعاً يميلها الصعودية.
يقع مستوى المقاومة الفوري عند 30,924، يليه المستوى النفسي الهام عند 31,000. أما مستويات الدعم فتتمثل في منطقة 30,540، تليها 30,140، ثم مستوى المتوسط المتحرك MA20 القريب من 29,942.
لا يزال الاتجاه العام للسوق صعودياً، رغم أن المؤشر يمر بمرحلة تقلب سعري قرب مستوياته العليا عقب موجة الصعود القوية الأخيرة. ومن شأن الاختراق المستقر فوق نطاق 30,924–31,000 أن يعزز الزخم الصعودي، في حين أن كسر مستوى 30,540 لأسفل قد يؤدي إلى تصحيح أعمق.
الرسم البياني اليومي لمؤشر ناسداك
المصدر: تطبيق STARTRADER | مؤشر ناسداك يسجل مستوى قياسياً جديداً رغم ارتفاع العوائد.
| مقاومة | 30,924 – 30,940 | 31,000 – 31,042 | 31,214 – 31,225 |
|---|---|---|---|
| دعم | 30,540 – 30,553 | 30,140 – 30,166 | 29,942 – 29,955 |
التحليل الفني لزوج الدولار/ين (USDJPY)
يُظهر زوج الدولار/ين حركة سعرية تتراوح بين الحياد والميل للهبوط على المدى القصير، حيث يتداول الزوج حول مستوى 157.71 بعد تراجعه من موجة التعافي الأخيرة التي وصلت إلى 158.50. يتحرك السعر حالياً حول المتوسط المتحرك لفترة 5 أيام (MA5) ودون المتوسط المتحرك لفترة 10 أيام (MA10)، بينما يقع المتوسط المتحرك لفترة 20 يوماً (MA20) عند مستوى أدنى يبلغ 156.25.
تقع المقاومة القادمة عند مستويات 158.20–158.50، تليها القمة المسجلة مؤخراً بالقرب من 158.90. أما مستويات الدعم فتقع عند 157.50، تليها 156.85، ثم منطقة الدعم الأقوى بالقرب من 156.25.
تشير الشموع السعرية الأخيرة إلى مرحلة من التقلب بعد الارتداد السابق. وقد يؤدي اختراق مستوى 158.50 صعوداً إلى استعادة الزخم الإيجابي، في حين أن الهبوط دون مستوى 157.50 سيزيد من احتمالية حدوث تراجع أعمق نحو النطاق 156.85–156.25.
الرسم البياني اليومي لزوج الدولار/ين (USDJPY)
المصدر: تطبيق STARTRADER | يواجه زوج الدولار/ين (USDJPY) مقاومة قوية أثناء صعوده نحو مستويات 159.00.
| مقاومة | 158.50 – 158.55 | 159.21 – 159.30 | 160.00 – 160.13 |
|---|---|---|---|
| دعم | 157.50 – 157.56 | 156.85 – 156.90 | 156.25 – 156.31 |
تحذير المخاطر: هذه المعلومات مقدمة لأغراض العلم فقط، ولا تُعدّ توصية أو نصيحة استثمارية. ينطوي تداول الأدوات المالية بالهامش على مخاطر كبيرة، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين.
العلامات
افتح حساب حقيقي
عنوان البريد الإلكتروني
رقم الهاتف
Important Notice
STARTRADER does not accept any applications from Australian residents.
To comply with regulatory requirements, clicking the button will redirect you to the STARTRADER website operated by STARTRADER PRIME GLOBAL PTY LTD (ABN 65 156 005 668), an authorized Australian Financial Services Licence holder (AFSL no. 421210) regulated by the Australian Securities and Investments Commission.
Important Notice for Residents of the United Arab Emirates
In alignment with local regulatory requirements, individuals residing in the United Arab Emirates are requested to proceed via our dedicated regional platform at startrader.ae, which is operated by STARTRADER Global Financial Consultation & Financial Analysis L.L.C.. This entity is licensed by the UAE Capital Market Authority (CMA) under License No. 20200000241, and is authorised to introduce financial services and promote financial products in the UAE.
Please click the "Continue" button below to be redirected.
